Der IWF im Wandel - Rückkehr zu einem neuen System - Der Umgang des Internationalen Währungsfonds mit zukünftigen Finanz- und Währungskrisen
von: Maren Katharina Bode
Mohr Siebeck , 2017
ISBN: 9783161552120
Sprache: Deutsch
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Der IWF im Wandel - Rückkehr zu einem neuen System - Der Umgang des Internationalen Währungsfonds mit zukünftigen Finanz- und Währungskrisen
| Cover | 1 | ||
| Vorwort | 8 | ||
| Inhaltsübersicht | 10 | ||
| Inhaltsverzeichnis | 14 | ||
| Abkürzungsverzeichnis | 31 | ||
| Einleitung | 38 | ||
| Teil 1: Die Institution IWF im Lichte von Finanz-und Währungskrisen | 42 | ||
| Kapitel 1: Der IWF als allgemeiner und besonderer Kreditgeber | 136 | ||
| Kapitel 1: Die Entstehung des IWF und seine Historie | 44 | ||
| I. Die Gründungskonferenz von Bretton Woods (1944) | 44 | ||
| II. Historie des IWF nach Bretton Woods | 53 | ||
| 1. Anfangsjahre des Fonds (1944–1960er Jahre) | 53 | ||
| 2. Das Ende des Paritätensystems und das folgende Jahrzehnt (Späte 1960er–1970er Jahre) | 54 | ||
| 3. Der Fonds in den 1980er und 1990er Jahren | 57 | ||
| 4. Der Fonds in den Jahren 2000–2006 | 58 | ||
| 5. Der Fonds in den Jahren ab 2007 bis heute | 58 | ||
| III. Selbstverständnis, Ziele und Funktionen des IWF | 61 | ||
| 1. Selbstverständnis des IWF | 62 | ||
| 2. Ziele des IWF | 63 | ||
| 3. Funktionen des IWF | 65 | ||
| a) Die Bewahrungsfunktion | 65 | ||
| b) Die Unterstützungs- und Stabilisierungsfunktion | 67 | ||
| IV. Der IWF und seine Mitglieder | 67 | ||
| 1. Mitgliedschaft im IWF | 68 | ||
| 2. Verhältnis des IWF zu seinen Mitgliedstaaten | 69 | ||
| Kapitel 2: Struktur und Finanzen des IWF | 74 | ||
| I. Die Führung und die Entscheidungsgremien des IWF | 74 | ||
| 1. Gouverneursrat (Board of Governors) | 74 | ||
| 2. Exekutivdirektorium (Executive Board) | 76 | ||
| 3. Unterstützende Ausschüsse (Committees) | 81 | ||
| a) Internationaler Währungs- und Finanzausschuss (International Monetary and Financial Committee) | 82 | ||
| b) Entwicklungsausschuss (Development Committee) | 84 | ||
| 4. Geschäftsführender Direktor (Managing Director) | 85 | ||
| 5. Mitarbeiterstab (Staff) | 86 | ||
| 6. Die interne Verwaltung des IWF | 88 | ||
| II. Die Finanzmittel des IWF | 88 | ||
| 1. Das Allgemeine Konto (GRA) | 88 | ||
| 2. Finanzielle Unterstützung für den Fonds in Form von Krediten | 90 | ||
| a) Allgemeine Kreditvereinbarungen (GAB) | 90 | ||
| b) Neue Kreditvereinbarungen (NAB) | 92 | ||
| c) Bilaterale Kredite | 94 | ||
| 3. Die Sonderziehungsrechte (SZR) | 95 | ||
| III. Die Quoten und ihre Bedeutung | 98 | ||
| 1. Berechnung der Quoten | 98 | ||
| 2. Bedeutung der Quoten | 100 | ||
| a) Höhe des finanziellen Beitrags eines Mitgliedstaates | 100 | ||
| b) Quotenüberprüfung und -anpassung | 101 | ||
| c) Zugang zu Finanzmitteln des IWF | 102 | ||
| d) Anzahl der Stimmen (Stimmrechte) | 102 | ||
| 3. Aktuelle Reform der Quoten (14. Allgemeine Überprüfung der Quoten) | 105 | ||
| Kapitel 3: Rechtliches Gefüge des IWF | 108 | ||
| I. Der IWF als Internationale Organisation | 110 | ||
| 1. Völkerrechtliche Übereinkunft mindestens zweier Völkerrechtssubjekte | 111 | ||
| 2. Selbstständige Wahrnehmung von Aufgaben | 111 | ||
| 3. Eigene handlungsfähige Organe | 112 | ||
| 4. Der IWF als Sonderorganisation der UN | 113 | ||
| 5. Zusammenfassung | 114 | ||
| II. Der IWF als Völkerrechtssubjekt | 115 | ||
| 1. Völkerrechtspersönlichkeit von Internationalen Organisationen | 116 | ||
| 2. Völkerrechtspersönlichkeit des IWF | 119 | ||
| a) Ausdrückliche Zuweisung in den AoA | 119 | ||
| b) Aus den AoA ableitbare Völkerrechtspersönlichkeit | 120 | ||
| aa) Gründungsvertrag | 120 | ||
| (1) Eigene Organe und zugewiesene besondere Aufgaben | 120 | ||
| (2) Verpflichtung der Mitgliedstaaten, die Organisation bei ihrem Tätigwerden zu unterstützen | 121 | ||
| (3) Besonderer Status in den Hoheitsgebieten der Mitglieder sowie Berechtigung zum Abschluss von Vereinbarungen mit diesen | 121 | ||
| bb) Tatsächliches Tätigwerden | 121 | ||
| (1) Kompetenz zum Abschluss internationaler Übereinkommen | 121 | ||
| (2) Kompetenz, die Mitglieder zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen anzuhalten | 122 | ||
| cc) Intention der Gründerstaaten | 122 | ||
| dd) Zusammenfassung | 123 | ||
| 3. Konsequenz der Völkerrechtspersönlichkeit des IWF | 124 | ||
| 4. Bedeutung des IWF-Handelns gegenüber Drittstaaten | 124 | ||
| III. Die rechtliche Konzeption des Fondshandelns | 126 | ||
| 1. Der Gründungsvertrag (Primärrecht) | 126 | ||
| 2. By-Laws und Rules and Regulations (Sekundärrecht) | 128 | ||
| 3. Resolutionen und Entscheidungen (Sekundärrecht) | 131 | ||
| 4. Verwaltungs- und Verfahrensvorschriften (Sekundärrecht) | 132 | ||
| 5. Zusammenfassung | 132 | ||
| Teil 2: Die Rollen des IWF und seine Erfahrungen aus vergangenen Krisen | 134 | ||
| Kapitel 1: Der IWF als allgemeiner und besonderer Kreditgeber | 136 | ||
| I. Kreditvergabe und Auflagenpolitik im Überblick | 136 | ||
| 1. Die Kreditvergabe | 136 | ||
| a) Konzeption der Kreditvergabe und Vergabemodalitäten | 137 | ||
| b) Kreditprogramme im Einzelnen | 140 | ||
| c) Prozess des Zustandekommens einer Kreditvereinbarung | 142 | ||
| 2. Die Auflagenpolitik (Konditionalität) | 144 | ||
| a) Ursprünge | 145 | ||
| b) Konzeption | 146 | ||
| c) Mittel zur Überprüfung des Fortschritts der Anpassungsprogramme | 148 | ||
| d) Strukturelle Schwachstelle der Auflagenpolitik | 149 | ||
| II. Der IWF als Kreditgeber und seine Auflagenpolitik in den einzelnen Krisen | 150 | ||
| 1. Kreditvergabe und Auflagenpolitik nach dem Koreakrieg (1950–1953) | 150 | ||
| a) Die grundlegende Entwicklung bis 1950 und der Rohstoffpreisverfall im Zuge des Koreakriegs | 150 | ||
| b) Reaktion des IWF | 151 | ||
| aa) Einführung der Stand-By Arrangements (SBA) (1952) | 151 | ||
| bb) Etablierung der Konditionalität | 152 | ||
| cc) Einrichtung der Compensatory Financing Facility (CFF) (1963) | 153 | ||
| dd) Einrichtung der Buffer Stock Financing Facility (BSFF) (1969) | 153 | ||
| c) Kritik | 154 | ||
| aa) Einführung der Konditionalität | 154 | ||
| bb) Ungleichbehandlung der Staaten im Rahmen der Auflagenpolitik | 154 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 154 | ||
| aa) Durchsetzung der Konditionalität im Fonds | 154 | ||
| bb) Berücksichtigung der Länderinteressen | 155 | ||
| cc) Etablierung der SBA und der Konditionalität bei der Kreditvergabe | 155 | ||
| 2. Kreditvergabe und Auflagenpolitik nach dem Ende des festen Wechselkurssystems | 156 | ||
| a) Die Freigabe der Wechselkurse und ihre Folgen | 156 | ||
| aa) Zusammenkunft der Group of Ten (G10) | 157 | ||
| bb) Problematik der freien Wechselkurse | 158 | ||
| b) Reaktion des IWF | 160 | ||
| aa) Zusammenkunft des Committee of Twenty (1972) | 160 | ||
| bb) Kreditvergabe an das Vereinigte Königreich (1976) | 161 | ||
| c) Kritik | 162 | ||
| aa) Keine weitreichende Reformierung des internationalen Währungssystems | 162 | ||
| bb) Einschränkung politischer Souveränität durch Kreditaufnahme beim IWF | 162 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 163 | ||
| aa) Umformung des Committee of Twenty in das Interim Committee (IC) (1974) | 163 | ||
| bb) Zweite Änderung des Gründungsvertrages | 164 | ||
| cc) Keine weitere Inanspruchnahme von Krediten durch Industrieländer | 166 | ||
| 3. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in den Ölkrisen der 1970er Jahre | 167 | ||
| a) Diskrepanz zwischen ölfördernden und ölimportierenden Staaten | 167 | ||
| aa) Erste Ölkrise (1973) | 167 | ||
| bb) Zweite Ölkrise (1979/1980) | 168 | ||
| b) Reaktion des IWF | 168 | ||
| aa) Neue Finanzierungsprogramme | 168 | ||
| (1) Oil Facility (1974 und 1975) | 169 | ||
| (2) Extended Fund Facility (EFF) (1974) | 169 | ||
| (3) Supplemental Financing Facility (SFF) (1979) | 170 | ||
| bb) Verstärkung der Konditionalität | 170 | ||
| c) Kritik: Zu große Entscheidungsfreiheit des IWF bei Auflagen | 171 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 172 | ||
| aa) Die Guidelines on Conditionality (1979) | 172 | ||
| bb) Weitergehende Kritik an den Guidelines on Conditionality | 173 | ||
| 4. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der Schuldenkrise Lateinamerikas (1980er Jahre) | 173 | ||
| a) Starker Rückgang der Rohstoffpreise | 173 | ||
| aa) Erstes Schuldnerland: Mexiko (1982) | 176 | ||
| bb) Weiteres Schuldnerland: Brasilien (1982) | 177 | ||
| b) Reaktion des IWF | 177 | ||
| aa) Kredite an Mexiko | 177 | ||
| bb) Kredite an Brasilien | 178 | ||
| cc) Schaffung der Compensatory and Contingency Financing Facility (CCFF) (1988) | 178 | ||
| dd) Auflagenausgestaltung nach dem Washington Consensus | 179 | ||
| ee) Bemühungen der Regierungen zur Absicherung ausländischer Investitionen | 180 | ||
| c) Kritik | 180 | ||
| aa) Negative Folgen der Reformprogramme für die Wirtschaft | 180 | ||
| bb) Zweifel an der Erreichbarkeit der Ziele des Washington Consensus | 181 | ||
| cc) Die dreiseitige Abhängigkeit | 182 | ||
| dd) Proteste der Bevölkerung in Krisenländern | 183 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF: Ergebnis der Kritik zur Auflagenpolitik | 184 | ||
| 5. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der Mexikokrise (1994–1995) | 184 | ||
| a) Belastung durch Reduzierung ausländischer Kapitalströme | 184 | ||
| b) Reaktion des IWF | 185 | ||
| aa) Kredit des IWF | 185 | ||
| bb) Änderungen im Kreditvergabeverfahren: Einführung des Emergency Financing Mechanism (EFM) (1995) | 186 | ||
| cc) Schaffung eines neuen Finanzierungsprogramms zur Nothilfe nach bewaffneten Konflikten (1995) | 186 | ||
| dd) Aufstockung der Finanzen: New Arrangements to Borrow (NAB) (1997) | 186 | ||
| ee) Forderung nach guter Regierungsführung in Reformprogrammen | 187 | ||
| c) Kritik | 187 | ||
| aa) Fehlende Individualisierung der Kreditprogramme | 187 | ||
| bb) Risiko der Überfinanzierung durch den Emergency Financing Mechanism (EFM) | 187 | ||
| cc) Förderung von Spekulationen in Mexiko | 188 | ||
| dd) Mangelnde Transparenz und Informationspolitik des IWF | 188 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 188 | ||
| aa) Mehr individualisierte Kreditprogramme (ab Mitte der 1990er Jahre) | 188 | ||
| bb) Public Information Notice (PIN) und vermehrte Veröffentlichungen | 189 | ||
| cc) Externe Überprüfung und Bewertung der Arbeit des IWF | 189 | ||
| dd) Bessere Individualisierung und Transparenz der IWF-Programme | 190 | ||
| 6. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der Asienkrise (1997–1998) | 191 | ||
| a) Einbruch des Wirtschaftswachstums | 191 | ||
| aa) Thailand (1997) | 191 | ||
| bb) Indonesien (1997–1998) | 192 | ||
| cc) Südkorea (1997–1998) | 193 | ||
| dd) Malaysia (1997–1998) | 195 | ||
| b) Reaktion des IWF | 195 | ||
| aa) Kredite des IWF | 195 | ||
| (1) Thailand | 195 | ||
| (2) Indonesien | 196 | ||
| (3) Südkorea | 198 | ||
| (4) Malaysia | 199 | ||
| bb) Verstärkte Verwendung von strukturpolitischen Auflagen | 199 | ||
| cc) Schaffung neuer Finanzierungsprogramme | 200 | ||
| (1) Supplemental Reserve Facility (SRF) (1997) | 200 | ||
| (2) Contingent Credit Line (CCL) (1999) | 201 | ||
| c) Kritik | 203 | ||
| aa) Einführung von strukturpolitischen Maßnahmen in die Auflagen | 203 | ||
| bb) Zu viele strukturpolitische Maßnahmen in den Auflagen | 204 | ||
| cc) Unzutreffende Auflagen zur Bekämpfung der Krise | 205 | ||
| dd) Verschlimmerung der Lage der Länder zu Lasten der Bevölkerung | 208 | ||
| ee) Ausbleibender Erfolg der Contingent Credit Line (CCL) | 209 | ||
| ff) Der alternative Weg Malaysias: ohne den IWF | 209 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 212 | ||
| aa) Stärkere Einbeziehung der länderspezifischen Interessen | 212 | ||
| bb) Vertiefung der strukturellen Maßnahmen in Reformprogrammen | 213 | ||
| (1) Rechtfertigung für die Einbindung von Strukturreformen | 213 | ||
| (2) Anpassung der Guidelines on Conditionality (2002) | 214 | ||
| (3) Anpassung der inhaltlichen Anforderungen in den Reformprogrammen | 215 | ||
| cc) Verluste an Legitimation und Finanzen | 215 | ||
| dd) Festhalten an seiner Geldpolitik | 216 | ||
| ee) Nichtübertragbarkeit des alternativen Wegs Malaysias | 216 | ||
| ff) Rücknahme der besonders tiefgreifenden Sozialmaßnahmen (Indonesien) | 217 | ||
| 7. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in den Staatsschuldenkrisen Lateinamerikas (1998–2002) | 218 | ||
| a) Abschwung der heimischen Wirtschaft | 218 | ||
| aa) Argentinien (1998–2002) | 218 | ||
| bb) Brasilien (1998–2002) | 219 | ||
| b) Reaktion des IWF | 220 | ||
| aa) Kredite an Argentinien | 220 | ||
| bb) Kredite an Brasilien | 223 | ||
| c) Kritik | 224 | ||
| aa) Falsche Maßnahmen und Eingriff in die Souveränität | 224 | ||
| bb) Zu starker Einfluss der USA | 225 | ||
| cc) Förderung von Währungsspekulationen | 226 | ||
| dd) Schwache Durchsetzung der Forderungen durch den Fonds | 226 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF: Anpassung der Guidelines on Conditionality (2002) | 227 | ||
| 8. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der globalen Finanz-und Wirtschaftskrise (ab 2007/2008) | 227 | ||
| a) Die Immobilienkrise in den USA und ihre Kreditvolumina | 227 | ||
| b) Reaktion des IWF | 231 | ||
| aa) Die drei Elemente zur Lösung der Krise | 231 | ||
| bb) Erhöhte Bereitstellung von Krediten und Aufstockung von Finanzmitteln | 231 | ||
| cc) Reformierung des Fonds | 233 | ||
| dd) Reformierung der Kreditprogramme und der Konditionalität (2009) | 233 | ||
| (1) Anpassungen bei Stand-By Arrangements (SBA) | 234 | ||
| (2) Einrichtung der Flexible Credit Line (FCL) (2009) | 235 | ||
| (3) Einrichtung der Precautionary Credit Line (PCL) (2010) | 236 | ||
| c) Kritik: Kein Erkennen der Warnzeichen | 236 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 237 | ||
| aa) (Mehr) Anforderungen an Industriestaaten | 237 | ||
| bb) Veränderung in den Kreditprogrammen | 237 | ||
| (1) Umwandlung der PCL in die Precautionary and Liquidity Line (PLL) (2011) | 237 | ||
| (2) Neuausrichtung der Kreditprogramme für Nothilfen: Rapid Financing Instrument (RFI) (2011) | 238 | ||
| III. Der IWF als Lender of Last Resort (LOLR) | 238 | ||
| 1. Die ursprüngliche Konzeption des LOLR | 238 | ||
| a) Die Zentralbank als ursprünglicher Lender of Last Resort: Kreditgeber in der Krise | 239 | ||
| b) Die Wahrnehmung der Funktion durch den IWF als International Lender of Last Resort (ILOLR) | 241 | ||
| 2. Der Lender of Last Resort (auch) als Krisenmanager | 242 | ||
| 3. Eingreifen des IWF als International Lender of Last Resort | 244 | ||
| a) Die Krisen in Mexiko (1994–1995) und Asien (1997–1998) | 244 | ||
| b) Reaktion des IWF: Eingreifen in der Mexiko- und Asienkrise | 244 | ||
| c) Kritik: Die Förderung des Moral Hazard | 245 | ||
| aa) Das Phänomen des Moral Hazard | 245 | ||
| bb) „Bail-out“ des Privatsektors | 246 | ||
| cc) Falsche Signalwirkung des IWF in der Rolle als ILOLR | 247 | ||
| dd) Vorschläge zur Lösung der Moral-Hazard-Problematik | 247 | ||
| (1) Intensivierung des Eingreifens des einzelnen Mitgliedstaates | 248 | ||
| (2) Schaffung von Anreizen für den Privatsektor zur Überwachung und Selbstregulierung | 248 | ||
| (3) Die Idee eines „Bail-in“ des Privatsektors | 248 | ||
| (4) Offenlegung von Anforderungen für ein Eingreifen des ILOLR | 250 | ||
| ee) Meinungen zur ILOLR-Rolle des IWF | 251 | ||
| (1) Mehr Kompetenzen für den IWF | 251 | ||
| (2) Keine Kompetenzen für den IWF | 251 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 252 | ||
| aa) „Bail-in“ des Privatsektors | 252 | ||
| bb) LOLR-Aspekte in den Kreditprogrammen des IWF | 253 | ||
| e) Der IWF als ILOLR in der Staatsschuldenkrise Griechenlands (2015) | 254 | ||
| Kapitel 2: Der IWF als Entwicklungshelfer | 256 | ||
| I. Überblick: Die konzessionäre Kreditvergabe | 256 | ||
| II. Der IWF als Entwicklungshelfer in den einzelnen Krisen | 257 | ||
| 1. Die Entwicklungshilfe in den Ölkrisen der 1970er Jahre | 257 | ||
| a) Erdölpreisanstieg als Auslöser | 257 | ||
| b) Reaktion des IWF: Der IWF als Langzeitkreditgeber | 257 | ||
| c) Kritik: Fehlende Legitimation als Entwicklungshelfer | 258 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF: Das neue Handlungsspektrum | 259 | ||
| 2. Die Entwicklungshilfe in der Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) | 260 | ||
| a) Einbruch der Rohstoffpreise | 260 | ||
| b) Reaktion des IWF: Neue Kreditprogramme | 260 | ||
| aa) Structural Adjustment Facility (SAF) (1986) | 260 | ||
| bb) Enhanced Structural Adjustment Facility (ESAF) (1987) | 261 | ||
| c) Kritik | 261 | ||
| aa) Kritik an den Strukturanpassungsprogrammen | 261 | ||
| bb) Fehlende Flexibilität bei den ESAF-Programmen | 262 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 262 | ||
| aa) Reaktion auf die Kritik an den SAF-/ESAF-Programmen | 262 | ||
| bb) Reaktion auf die externe ESAF-Untersuchung (1998) | 263 | ||
| cc) Beschneidung der Kompetenzen durch die Weltbank | 264 | ||
| dd) Fortgesetzte und verstärkte Entwicklungshilfe durch den Fonds | 265 | ||
| 3. Die Entwicklungshilfe in der Asienkrise (1997–1998) | 266 | ||
| a) Einbruch der Wirtschaft und Auswirkungen auf die Bevölkerung | 266 | ||
| b) Reaktion des IWF: Umbenennung und Umgestaltung der ESAF in die Poverty Reduction and Growth Facility (PRGF) (1999) | 267 | ||
| c) Kritik: Eingriff in originäre Verantwortlichkeiten der Weltbank | 268 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF: Verteidigung bisheriger Maßnahmen | 269 | ||
| 4. Die Entwicklungshilfe in der globalen Finanz-und Wirtschaftskrise (ab 2007/2008) | 270 | ||
| a) Ansteckung der ärmsten Länder durch die Krise in den Industrieländern | 270 | ||
| b) Reaktion des IWF: Reaktivierung und Reformierung der konzessionären Kreditvergabe (2009/2010) | 270 | ||
| aa) Schaffung neuer Kreditprogramme | 271 | ||
| (1) Extended Credit Facility (ECF) | 271 | ||
| (2) Standby Credit Facility (SCF) | 271 | ||
| (3) Rapid Credit Facility (RCF) | 272 | ||
| bb) Neustrukturierung und Erweiterung des Treuhandfonds zum Poverty Reduction and Growth Trust (PRGT) | 272 | ||
| c) Kritik und ihre Auswirkungen auf den IWF | 272 | ||
| Kapitel 3: Der IWF als Finanzierungs-Katalysator und -Mediator | 274 | ||
| I. Der IWF als Finanzierungs-Katalysator | 274 | ||
| 1. Die Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) | 275 | ||
| a) Private Kredite als Rettungsanker in der Ölkrise | 275 | ||
| b) Reaktion des IWF: IWF-Kredite als Grundlage für private Unterstützung | 276 | ||
| c) Kritik: Negative Effekte des Tätigwerdens des IWF | 277 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF: Vermehrte Kooperation mit dem Privatsektor | 279 | ||
| 2. Die Umstrukturierung von zentralen Planwirtschaften (Ende der 1980er–1990er Jahre) | 280 | ||
| a) Unter Druck geratene zentrale Planwirtschaften | 280 | ||
| b) Reaktion des IWF | 280 | ||
| aa) Technische Unterstützung zur Transformation | 281 | ||
| bb) Finanzielle Unterstützung: Systemic Transformation Facility (STF) | 282 | ||
| c) (Keine) Kritik | 282 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 284 | ||
| 3. Die Asienkrise (1997–1998) | 284 | ||
| a) Liberalisierung der Finanzmärkte in Asien | 284 | ||
| b) Reaktion des IWF: Vorhaben der Änderung des Gründungsvertrages | 285 | ||
| c) Kritik | 286 | ||
| aa) Liberalisierung als Beitrag zur Entstehung spekulativer Attacken | 286 | ||
| bb) Grundsatzkritik am wirtschaftlichen Konzept | 288 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 289 | ||
| aa) Rechtfertigung des Maßnahmenprogramms in Thailand | 289 | ||
| bb) Scheitern der geplanten Änderung des Gründungsvertrages | 290 | ||
| cc) Vorantreiben der Kapitalmarktöffnung durch den IWF | 290 | ||
| dd) Vertiefung der Kritik | 291 | ||
| (1) Keine Berücksichtigung der Ländercharakteristika in Kreditprogrammen | 291 | ||
| (2) Fortführung begangener Fehler | 292 | ||
| II. Der IWF als Finanzierungs-Mediator | 292 | ||
| 1. Die Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) | 292 | ||
| a) Starker Abfall der Rohstoffpreise | 292 | ||
| b) Reaktion des IWF | 293 | ||
| aa) Vermittlung von Umschuldungsvereinbarungen | 293 | ||
| bb) Umschuldungsvereinbarungen im Rahmen des Pariser Clubs | 295 | ||
| (1) Konzeption des Pariser Clubs | 295 | ||
| (2) Das Verhältnis zwischen IWF und Pariser Club | 297 | ||
| (3) Der Pariser Club in der Schuldenkrise: Einführung des Schuldenerlasses | 299 | ||
| cc) Entwicklung des Baker-Plans (1985) | 299 | ||
| c) Kritik | 301 | ||
| aa) Probleme der Konzeption des Baker-Plans als Grundlage für das IWF-Handeln | 301 | ||
| bb) Mangelnde Neutralität des IWF als Vermittler | 302 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 302 | ||
| aa) Scheitern des Baker-Plans | 302 | ||
| bb) Entwicklung des Brady-Plans (1989) | 303 | ||
| (1) Konzeption des Brady-Plans | 303 | ||
| (2) Kritik am Brady-Plan: Zu große politische Einflussnahme | 304 | ||
| (3) Teilnahme des IWF am Brady-Plan | 305 | ||
| 2. Mediationsaktivitäten des IWF in den 1990er Jahren | 305 | ||
| a) Starke Verschuldung der einkommensschwächsten Mitgliedsländer | 305 | ||
| b) Reaktion des IWF: HIPC-Initiative (1996) | 306 | ||
| c) Kritik: Unzureichendes Konzept der Maßnahmen | 308 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 310 | ||
| aa) Erweiterung der HIPC-Initiative: Enhanced HIPC-Initiative (1999) | 310 | ||
| bb) Einführung des Poverty Reduction Strategy Paper (PRSP) | 311 | ||
| cc) Entwicklung einer Interimslösung (Interim PRSP) | 312 | ||
| e) Fortgesetzte Kritik an der erweiterten HIPC-Initiative | 313 | ||
| aa) Strukturelle und finanzielle Schwachpunkte | 313 | ||
| bb) Spezifische Kritik an den PRSPs | 314 | ||
| f) Weitere Auswirkungen auf den IWF | 315 | ||
| 3. Die Staatsschuldenkrisen in Lateinamerika (1998–2002) | 316 | ||
| a) Anhaltende Verschuldungsproblematik | 316 | ||
| b) Reaktion des IWF | 316 | ||
| aa) Ein Umschuldungsmechanismus für Staaten: Sovereign Debt Restructuring Mechanism (SDRM) | 316 | ||
| bb) Umschuldungsklauseln | 318 | ||
| c) Kritik | 318 | ||
| aa) Die Unberechenbarkeit des Sovereign Debt Restructuring Mechanism (SDRM) | 318 | ||
| bb) Umschuldungsklauseln: Die fehlende Konsequenz des IWF | 319 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 319 | ||
| aa) Scheitern des SDRM-Konzeptes | 319 | ||
| bb) Prinzipien für stabilen Kapitalverkehr und faire Umschuldungen (2004) | 320 | ||
| cc) Fortführung und Ergänzung der HIPC-Initiative: Multilateral Debt Relief Initiative (MDRI) (2005) | 321 | ||
| 4. Mediationsaktivitäten des IWF in der Staatsschuldenkrise Griechenlands (2015) | 322 | ||
| Kapitel 4: Der IWF als Überwacher der internationalen Währungsordnung (Surveillance) | 324 | ||
| I. Überblick | 324 | ||
| 1. Bilaterale Surveillance | 325 | ||
| 2. Multilaterale Surveillance | 327 | ||
| II. Der IWF als Überwacher der internationalen Währungsordnung in den einzelnen Krisen | 328 | ||
| 1. Die Überwachung nach dem Ende des festen Wechselkurssystems | 329 | ||
| a) Die Aufgabe des Paritätensystems | 329 | ||
| b) Reaktion des IWF | 329 | ||
| aa) Einführung der Artikel-IV-Konsultationen durch die Zweite Änderung des IWF-Übereinkommens (1978) | 329 | ||
| bb) Regelmäßige Überprüfung der eigenen Beurteilungskriterien | 330 | ||
| c) Kritik: Keine eindeutigen Vorgaben zur Durchführung der Surveillance | 331 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF: Bestrebungen zur Änderung der Vorgaben (1986/1987) | 331 | ||
| 2. Die Überwachung in der Mexikokrise (1994–1995) | 331 | ||
| a) Gefahren durch hohe ausländische Kapitalströme | 331 | ||
| b) Reaktion des IWF | 332 | ||
| aa) Aufschub der Artikel-IV-Konsultation | 332 | ||
| bb) Öffnung des Fonds zu mehr Transparenz seines Handelns | 333 | ||
| c) Kritik | 333 | ||
| aa) Unkenntnis der aktuell verschlechterten Wirtschaftslage des Landes | 333 | ||
| bb) Mangelnde Datenqualität und unzureichende -weitergabe durch die Mitgliedstaaten | 334 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 335 | ||
| aa) Ausweitung der Surveillance: Communiqué des Interimsausschusses (1995) | 335 | ||
| bb) Veröffentlichung von Informationen zu Artikel-IV-Konsultationen (1997) | 335 | ||
| cc) Einführung von Standards für die Sammlung und Veröffentlichung von Daten (1996/1997) | 336 | ||
| 3. Die Überwachung im Nachgang der Asienkrise (1997–1998) | 338 | ||
| a) Vom Finanzsektor ausgehende Gefahren | 338 | ||
| b) Reaktion des IWF | 338 | ||
| aa) Mitwirkung des Fonds an Standards und Kodizes (Entwicklung ab 1998) | 338 | ||
| bb) Einführung von Beurteilungsprogrammen und Prüfberichten | 339 | ||
| (1) Financial Sector Assessment Program (FSAP) (1999) | 339 | ||
| (2) Reports on the Observance of Standards and Codes (ROSCs) (1999) | 340 | ||
| cc) Zusatz zu den Datensammlungsvorgaben (2001) | 341 | ||
| c) Kritik | 341 | ||
| aa) Intensivierung der Überwachungstätigkeit nur gegenüber Entwicklungs- und Schwellenländern | 341 | ||
| bb) Surveillance ohne Konsequenz | 342 | ||
| cc) Unzureichende Informationsbeschaffung | 343 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 343 | ||
| aa) Verbesserung der Überwachung und der Veröffentlichung der Erkenntnisse | 343 | ||
| bb) Intensivierung des Dialoges mit privaten Marktakteuren | 344 | ||
| 4. Die Überwachung in der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise (ab 2007/2008) | 345 | ||
| a) Überwachung als präventiver Schutz vor Ansteckung | 345 | ||
| b) Reaktion des IWF | 345 | ||
| aa) Modernisierung der Surveillance (2009) | 345 | ||
| (1) Überprüfung der Überwachungsprioritäten | 345 | ||
| (2) Veröffentlichung der Überwachungsaktivitäten | 346 | ||
| (3) Schwerpunkt auf Überwachung des Finanzsektors: Anpassung des FSAP (2009) | 348 | ||
| (4) Einführung der Verwundbarkeitsanalyse auch für fortgeschrittene Volkswirtschaften (2009) | 349 | ||
| bb) Verstärkte Zusammenarbeit mit anderen internationalen Gremien | 349 | ||
| (1) Unterstützung der G20 im Mutual Assessment Process (MAP) | 350 | ||
| (2) G20 und IWF: Vorschläge zur Finanzstabilität (2009) und Einschätzung der systemischen Wichtigkeit von Akteuren im Finanzsektor | 350 | ||
| (3) Frühwarnübung mit dem Forum für Finanzstabilität (späterer Finanzstabilitätsrat) (2008) | 351 | ||
| c) Kritik | 352 | ||
| aa) Bloße Randgruppenposition des IWF | 352 | ||
| bb) Inkonsequente Durchführung der Surveillance | 352 | ||
| d) Auswirkungen auf den IWF | 353 | ||
| aa) Positionierung des IWF in der internationalen Zusammenarbeit | 353 | ||
| bb) Mehr Unterstützung durch eigene Mitglieder | 354 | ||
| cc) Neuerliche Änderungen im Rahmen der Surveillance | 354 | ||
| dd) Einführung neuer Maßnahmen für die bilaterale und multilaterale Surveillance (2011/2012) | 355 | ||
| e) Die geplante Überwachung in der Staatsschuldenkrise Griechenlands (2015) | 356 | ||
| Teil 3: Die Rückkehr zu einem neuen System | 358 | ||
| Kapitel 1: Bewertung der Kritik am Fondshandeln in den vergangenen Krisen | 360 | ||
| I. Bewertung der geäußerten und noch offenen Kritik anhand seiner Rollen | 360 | ||
| 1. Der IWF als allgemeiner und besonderer Kreditgeber | 360 | ||
| a) Kreditvergabe und Auflagenpolitik nach dem Koreakrieg (1950–1953) | 360 | ||
| b) Kreditvergabe und Auflagenpolitik nach dem Ende des festen Wechselkurssystems | 362 | ||
| c) Kreditvergabe und Auflagenpolitik in den Ölkrisen der 1970er Jahre | 364 | ||
| d) Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) | 366 | ||
| e) Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der Asienkrise (1997–1998) | 367 | ||
| f) Kreditvergabe und Auflagenpolitik in den Staatsschuldenkrisen in Lateinamerika (1998–2002) | 369 | ||
| g) Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise (ab 2007/2008) | 371 | ||
| h) Die Rolle des IWF als Lender of Last Resort (LOLR) | 371 | ||
| 2. Der IWF als Entwicklungshelfer | 373 | ||
| a) Entwicklungshilfe in den Ölkrisen der 1970er Jahre | 373 | ||
| b) Entwicklungshilfe in der Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) | 375 | ||
| c) Entwicklungshilfe in der Asienkrise (1997–1998) | 378 | ||
| 3. Der IWF als Finanzierungs-Katalysator und -Mediator | 380 | ||
| a) Katalysator in der Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) | 380 | ||
| b) Katalysator in der Asienkrise (1997–1998) | 381 | ||
| c) Mediator in den Staatsschuldenkrisen in Lateinamerika (1998–2002) | 383 | ||
| 4. Der IWF als Überwacher der internationalen Währungsordnung | 385 | ||
| a) Überwachung nach dem Ende des festen Wechselkurssystems | 385 | ||
| b) Überwachung im Nachgang der Asienkrise (1997–1998) | 387 | ||
| c) Überwachung in der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise (ab 2007/2008) | 389 | ||
| 5. Fazit | 390 | ||
| II. Konsequenz | 390 | ||
| Kapitel 2: Das veränderte Handlungsumfeld | 392 | ||
| I. Der Wechsel vom festen zum freien Wechselkurssystem | 392 | ||
| II. Ausprägung neuer Faktoren | 394 | ||
| 1. Mehr internationale Investments, Wachstum der Kapitalmärkte und Volatilität der Kapitalströme | 394 | ||
| 2. Weitere Finanzakteure: Mehr Auswahl und stärkere Einflussnahme privater Gläubiger | 395 | ||
| 3. Gestaltung von Schutzmaßnahmen in großem Umfang durch die Staaten | 395 | ||
| 4. Vermehrte Bildung wirtschaftspolitischer Interessengruppen | 396 | ||
| III. Die aktuelle Situation im Fonds | 398 | ||
| 1. Verschwimmen der Entscheidungsgrenzen | 398 | ||
| 2. Veränderung der Entscheidungsstrukturen | 399 | ||
| a) Veränderungen innerhalb bestehender IWF-Organe | 400 | ||
| b) Notwendigkeit der Schaffung eines zusätzlichen Bindeglieds | 400 | ||
| c) Der Council auf dem Weg zum Bindeglied | 403 | ||
| IV. Zwischenergebnis und Schlussfolgerung | 404 | ||
| Kapitel 3: Der Weg des IWF zu einem neuen Komplexitätsniveau | 406 | ||
| I. Fokussierung der Tätigkeitsfelder des Fonds | 406 | ||
| 1. Die Kernziele des IWF | 406 | ||
| a) Verankerung der Kernziele im Gründungsvertrag | 407 | ||
| b) Die aus den Kernzielen erwachsenden Tätigkeitsfelder | 408 | ||
| c) Konkretisierung der drei Kernziele und Tätigkeitsfelder | 409 | ||
| aa) Konkretisierung in Art. I iv) und v) AoA | 409 | ||
| bb) Konkretisierungen in Art. IV, V, VII, X AoA | 410 | ||
| 2. Kernziele und Tätigkeitsfelder des Fonds im veränderten Handlungsumfeld | 413 | ||
| a) Etablierung und Aufrechterhaltung der Funktionsfähigkeit und Stabilität des internationalen Währungssystems | 413 | ||
| b) Förderung eines ausgewogenen Wachstums des Welthandels | 414 | ||
| c) Ständige Institution zur Konsultation und Zusammenarbeit bei internationalen Währungsproblemen | 415 | ||
| d) Zwischenergebnis | 415 | ||
| 3. Überprüfung der Rollen anhand der Kernziele des IWF | 416 | ||
| a) Der IWF als allgemeiner und besonderer Kreditgeber | 416 | ||
| b) Der IWF als Entwicklungshelfer | 418 | ||
| c) Der IWF als Finanzierungs-Katalysator und -Mediator | 418 | ||
| d) Der IWF als Überwacher der internationalen Währungsordnung | 419 | ||
| 4. Zusammenfassung | 420 | ||
| II. Einrichtung eines reaktionsschnellen und ausgewogenen Systems | 420 | ||
| 1. Grundkonzeption eines reaktionsschnellen und ausgewogenen Systems | 420 | ||
| 2. Eckpfeiler eines reaktionsschnellen und ausgewogenen Systems | 421 | ||
| a) Definieren von festen Grenzen | 421 | ||
| b) Gewähren ausreichender Autonomie innerhalb fester Grenzen | 423 | ||
| aa) Verbindliche Handlungskompetenzen | 424 | ||
| bb) Entpolitisierung der Prozesse des Tagesgeschäfts | 425 | ||
| (1) Abkopplung des Tagesgeschäfts von den Quoten | 425 | ||
| (2) Verlagerung der Entscheidungen von besonderer politischer Relevanz | 427 | ||
| c) Realisierbarkeit des neuen Systems: Vertrauen durch Transparenz | 430 | ||
| d) Zwischenergebnis | 431 | ||
| III. Änderungsbedarf an den rechtlichen Grundlagen | 432 | ||
| 1. Änderung des Gründungsvertrages | 432 | ||
| 2. Verfahren der Umsetzung innerhalb des Fonds | 433 | ||
| 3. Besondere Aspekte der Umsetzung | 434 | ||
| IV. Zusammenfassung | 435 | ||
| Kapitel 4: Resümee und Ausblick | 438 | ||
| Literaturverzeichnis | 442 | ||
| Sachregister | 458 |